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遇上汇率窗口 房企再掀海外融资高潮

2018-03-19 13:36    作者:本站

证券时报记者 吴家明

只管楼市调控仍旧趋紧,但国内房企大多表示不俗,都在积极展现从前一年的喜人事迹。不外,一份份发债融资的布告逐步取代了业绩喜报成为新话题,融资照旧是房企2018年的重点。

中原地产的统计显示,2017年房企境外融资共计388.6亿美元,同比上涨176%。惠誉评级表示,2017年受监管收紧推高融资成本的影响,中国企业的境内债券发行量下滑32%至5.7万亿元人民币,这是自2010年以来首次呈现同比降低,但中国企业2017年境外债券发行量到达1178亿美元的历史最高纪录。

市场广泛以为,促成今年以来美元债发债高潮,除了房企年度销售数据向好,还有美元汇率降落等因素。

据不完整统计,进入2018年以来碧桂园、龙湖、泰禾、华南城、富力等房企纷纭宣布公告,显示公司拟发行或已完成发行美元债务。其中,碧桂园于1月10日发布公告,拟发行2023年到期2.5亿美元优先票据及2025年到期6亿美元优先票据,利率分辨为4.750%和5.125%,证券时报刊文:A股有望进入长期慢牛格式 基本并不扎实。泰禾也发布公告称,将在境外公然发行美元债券,召募资金不超过10亿美元。首次发行的4.25亿美元债券,利率已经断定:3年期票面年息为7.875%,监管层召开闭门会议 短期理财基金跟货泉基金或将面临重大调剂,5年期票面年息为8.125%。此外,华南城的2.5亿美元7.25%的3年期优先票据发行实现。

房企资金链向来是外界关重视点,随着行业集中度的上升,马太效应愈发现显,范围企业间的竞争亦呈白热化,资金问题更显得尤为要害。国内融资环境偏紧的现状很难在短期内转变,机构和房企人士都认为,房地产企业的偿债高峰期已经到来,其融资动作还将在2018年持续。尽管海外融资并不会成为资金起源的主体,但这一渠道的主要性将越来越高。

易居研讨院智库核心研究总监严跃进表现,近年来跟着国内融资门槛的抬高,企业资金面状况轻易恶化。从将来融资业务的发展以及国内资金市场来看,部门房地产企业发挥浑身解数,积极开拓海外新的融资渠道已成趋势。今年上半年,国内楼市的销售情形仍不容乐观,一些房企发行美元债融资,阐明当前房企资金压力较大,在资金状态开端恶化之前,局部房企须要踊跃开辟融资渠道。对一些并不缺资金的巨头企业来说,可能只是提前布局,躲避海内市场的危险,应用海外超低利率跟资金流动性绝对宽松的环境树立融资平台,借此布局国际市场。也有剖析人士担忧,一旦政策管控连续收紧,销售顶峰的潮水退去,再加上融资通道持续压缩,不少中小型地产公司都将面临挑衅。

从去年年初开始,美元指数从103的高位一路下滑,到今年1月底时一度跌至88.4的阶段新低。美元持续贬值的走势出乎市场预料,连欧洲央行管委会委员Ewald Nowotny也表示,美国仿佛支撑弱势美元,这让他很惊奇,由于重要经济体此前明白许诺过不会做这种事件。

值得留神的是,进入2月以来,美元指数浮现震动向上的格式,目前已经回升至90的程度,一旦美元汇率回升,美元债权毕竟仍是不是“廉价午餐”,6.5%增加目的解读:中国经济“更有弹性、更有底气”?与银行国民币贷款不同,美元债以美元为计价货泉,企业的实际成本与汇率非亲非故。对于很多企业来说,美元升值如同一个越勒越紧的绳套,而这个绳套已经严严实实地套在了脖子上。美元一旦重现强势象征着这些企业在偿还美元债券时会支付更高的本钱和更多的本钱,曾经品味了便宜美食的企业或者会因随后而来的偿债成本回升而再度体味苦涩。

 
 
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