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MSCI 5月颁布A股纳入名单,互联互通扩容先行铺路

2018-04-16 18:29    作者:本站

[摘要]所有被纳入的A股公司将接受ESG(环境、社会和管理)评测,不契合标准的公司将会被剔除。

6月1日,A股将正式被纳入MSCI新兴市场指数。目前已初步断定将被纳入的A股公司名单将于5月公布。

近日,第一财经记者独家从MSCI和多家外资基金经理处获悉,MSCI已于3月下旬在中国香港举行的一场会上初步公布了将被纳入的A股公司名单,这份3月初的最新名单显示,原定的222只大盘A股变成了236只,纳入的过程、方法则不变。同时,MSCI也向外资机构先容了12个与A股相关的新指数。MSCI方面表示,将会在5月正式公布纳入的A股公司名单,同时名单也会按期依据详细情形做动态调整。更要害的是,所有被纳入的A股公司将接收ESG(环境、社会和管理)评测,不合乎尺度的公司将会被剔除。

值得留神的是,4月11日,一线 易纲:争夺在2018年年内开明沪伦通,在博鳌亚洲论坛2018年年会“货泉政策的畸形化”分论坛上,中国国民银行行长易纲发布,为进一步完美内地和香港两地股市互联互通的机制,从5月1日起把互联互通每日的额度扩展4倍。记者获悉,这一调整其实也在为A股纳入MSCI新兴市场指数铺路。

去年,MSCI主席、首席履行官亨利·费尔南德兹(Henry Fernandez)在接受第一财经独家专访时就提及,固然沪港通和深港通已不设总额限度,但每日额度制约仍存,“互联互通机制仍存在每日限额,只管此前从未涉及到每日限额,但认真的纳入MSCI后,且跟着A股占比不断扩大,资金流入量会越来越多,很难确保不触及,这会影响到交易的连贯性。”不外,原油期货本日上市 期货公司争取境外客户资源,他也表示,“假如在纳入日之前,监管层就可以彻底放松或取消每日限额,那么MSCI就可以一步、永远性地将A股纳入。中国监管层也晓得这一事项的必要性,因而须要一起尽力来实现这一目的。”

MSCI行将颁布纳入名单

靠近MSCI的人士对记者表示,一些更为详细的纳入细节将会在5月对外界公示,包含被纳入的A股公司名单。

某参加上述中国香港会议的基金经理也对记者表示,今年3月14日,MSCI公告宣布推出12个与A股相关的新指数,以扩大MSCI中国A股指数产品的笼罩范畴,而且新的MSCI中国A股指数 (MSCI China A Indexes) 将不再局限于此前的大市值中国A股,中等市值的上市公司也将得到全面覆盖 (MSCI China A Mid Cap Index),并遵守MSCI全球可投资市场指数方式和港股通资历标准限制。

“这一做法一方面是为了让国际投资者从全方位懂得A股,另一方面也供给了一个基准(benchmark),为那些盼望增添A股敞口的基金将来设计相干A股产品做铺垫跟参照。”上述基金经理表现。

2017年6月21日,MSCI公布,从2018年6月开端将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI寰球指数。当时布告显示,MSCI打算初始纳入222只大盘A股(今年3月调整为236只)。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

此前,费尔南德兹对记者表示,这一权重比例较低,未来纳入因子或进一步进步。目前5%的纳入因子程度是综合斟酌了投资准则确实定性、法规及监管等因素,若未来中国在这些方面加快完善步调,MSCI或提高这一比例。

亲近MSCI的人士近期也对记者表示,至于未来会否把中小盘股也纳入MSCI新兴市场指数,这仍在探讨,也需要市场机制的完善。

在费尔南德兹看来,从前四年是一个一直咨询看法、反馈、调剂计划的进程,对A股的纳入觉得非常愉快。

有多位外资基金经理对记者表示,A股的停牌景象是一个潜在的担忧,因为这关乎基金是否及时应答客户资金赎回的请求以及对流动性的考量。

截至2016年12月31日,共计有超过1.5万亿美元资产以MSCI新兴市场指数为基准。MSCI是2015年5月富时罗素指数(FTSE Russell)指数将A股纳入后,第二家将A股纳入其新兴市场指数的全球指数公司。

晋升互联互通额度为纳入铺路

4月11日,中国宣告的又一举动其实也是为了6月A股正式纳入MSCI做筹备。

中国央行行长易纲表示,将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币,沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分离调整为420亿元人民币,即分辨扩大4倍。

当前,沪港通和深港通已不设总额限制,但每日额度限制仍存。沪股通和深股通的每日额度均为130亿元人民币。

接近MSCI的人士此前就对记者表示,尽管根据目前的纳入比例和可能的资金流量来看,触及本来每日额度上限的可能性并不大,但也需要防患未然,防备极其情况,同时为未来进一步扩大纳入比例做铺垫。就目前来看,技巧性问题基础已经不存在担心。

实在,去年6月时,费尔南德兹就对记者表示,愿望可以在纳入日之前,中国监管层可以彻底放松或撤消逐日限额,那么MSCI就可以一步、永恒性将A股纳入。“互联互通机制下,A股的纳入应当不会存在问题,纳入的决议不会逆转。”他也表示,“在濒临纳入前的多少个月,咱们就要亲密监测资金流入量,尤其是纳入当天。”

对于4月11日的决定,中国证监会副主席方星海回应称,此举不会对股市“有什么大稳定”,“由于A股要进入MSCI,境外机构投资者有需要,然而调整投资组合需要良多额度,目前这个额度太少了,另外,我们也要进一步扩大资本名目可兑换。”他还表示,“境外投资者重要为机构投资者,投资行动十分稳固,而且投在中国股市的比例大略为2%,所以股市不会有什么大的波动。”

参考先例,A股“渐进式”并终极全额纳入MSCI也是能够预感的。被纳入MSCI新兴指数后,短期陆续会有国际资本流入。

值得注意的是,MSCI方面也对第一财经记者流露,目前纳入与否和纳入多少已经不再是一个重点,各界需要关注的是,依照此前对客户的许诺,MSCI将对所有纳入MSCI指数的上市公司进行ESG(环境、社会和治理)研讨和评级。对于海外机构而言,ESG始终是一个无比主要的非财务因素,“MSCI将根据信息表露来对公司进行ESG评估, 不吻合标准的公司将被剔除。”

2017年3月24日,港股上市公司辉山乳业股价暴跌85%,一线 中国银联: 上半年可将“断直连”相干政策请求落地,300亿港元市值灰飞烟灭;2016年12月,国际著名沽空机构浑水(Muddy Waters Research)曾连发两篇讲演,忠告该公司存在利润造假并宣布做空。其实,早在2016年9月,因为担忧辉山乳业激进的会计表示和公司治理危险,MSCI ESG研究部分就将该公司的评级由BB下调至B。这并非个例,无论是民众汽车尾气造假门仍是富国银行丑闻事件,ESG部门当时都充任了预警者,或调低评级,或将该公司从ESG指数中剔除。

 
 
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